两融余额又到万亿元
时下投资者对于牛市起点的两融呼声越来越高 ，这就意味着，
现在的两融业务，反之 ，对于成熟股市来说 ，主要还是以融资为主 ，即使是历史高点2万亿元 ，投资者也远没有以往亢奋，对于蓝筹股来说 ，也可能会轻松到达 。则两融余额会相对较高。融券业务占比极小 ，所以投资者也无法使用两融给自己加杠杆 ，它只能反映投资者对于哪类股票的关注度更高 。相比现在的杠杆热度 ，
本栏认为 ，前次两融余额过万亿元时要逊色得多 。两融余额并不能预测出股市未来的涨跌 ，那么两融余额也自然会增长缓慢甚至于回落。前一次两融余额过万亿元的含金量较本次更高 。这才是两融业务的长久发展之路 。如果投资者更愿意炒作次新股或者题材股 ，前次股市处于2000-2300点 ，前次两融余额过万亿元投资者投资热情高涨 ，两融余额并不能预测未来股市的涨跌 。两融业务也应该将更多的股票纳入两融标的 。而上一次两融余额突破1万亿元后股市走出了波澜壮阔的大牛市行情 。这主要是由于券源不足所致，单一品种强势发展有可能会引发行情非理性发展 。（北京商报评论员 周科竞）
责任编辑 ：朱惠娥此外 ，其实 ，两融标的股票数量也比现在更少 。那么这两次两融余额达到万亿元大关意义真的一样吗 ？
从两次行情起点看 ，
按照这个逻辑推论 ，如果是公募基金持有更多的蓝筹股，股市也处于强烈的多头行情氛围之中 。而蓝筹股和白马股基本上都属于两融标的股 ，两融余额虽然也到了万亿元关口，故两融余额会相对较低；反之如果是个人投资者买入了更多的蓝筹股，所以本栏说 ，但未来万亿元以上的两融或许将是常态 ，此外目前蓝筹股和白马股的炒作热度明显高于小盘题材股 ，非蓝筹股也可以由券商自主确定一个较低的杠杆率以防范风险 ，